中国财政科学研究院院长，中国财政学会副会长兼秘书长刘尚希在会上表示，金融是现代经济的血液和核心；货币是价值尺度和交易媒介，也是一种资产，并不能以资产价格上涨判断货币是否超发；风险对定价机制的影响越来越大，供求定价转向风险定价。

经济的金融化是经济发展到一定阶段，国民财富积累到一定水平发生的现象。经济关系、经济行为、社会财富、普通产品价机制都会呈现金融化特征。经济与金融相互渗透融合，变成金融经济。由此导致供求关系的逻辑发生逆转。金融自身也从基于储蓄-投资的资金供求关系转向基于风险-收益的资产供求关系。

货币是价值尺度和交易媒介，也是一种资产。所谓资产价格上涨，并不能以此判断货币是否超发，只是风险分配在资产结构上的反映而已。

虽然在央行资产负债表中货币体现为负债，但实质上是不需要偿还的“债务”，且也不符合会计准则对债务认定的标准。站在国家信用的角度来观察，与其说是央行负债，倒不如说是国家的一种特殊“资产”。至于能否起到这个作用，取决于货币发行方式。

风险对定价机制的影响越来越大，供求定价转向风险定价。这里的定价机制既指金融定价，也指受金融化影响的产品定价(现货与期货)。过去的定价规则主要是基于历史，从供求关系来考虑；而现在的定价规则更侧重基于未来，从风险组合及其变化来确定。

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刘尚希：不能以资产价格上涨判断货币是否超发，供求定价转向风险定价