螺纹&热卷

　　淡季临近尾声，需求环比好转，库存稳中有降，经济下行加快后需求前景相对承压，关注稳增长力度。保供稳价基调下，限产并未继续加码，相关部委表示粗钢压减仍将继续推进，限产也不会明显放松，近期钢材产量维持相对低位。盘面大幅回调后风险得到快速释放，前期平台形成较强支撑，短期仍有反复，关注商品市场整体情绪变化。

　　铁矿

　　铁矿石外矿周度发货环比大幅回暖，澳洲方面增量明显，全国港口库存维持上升趋势。需求方面，铁水产量维持低位，钢厂补库积极性不足，港口成交较弱，此外近期宏观经济数据较差，终端需求存在走弱预期，铁矿供需逐步宽松的趋势不变。短期来看，我们认为在市场兑现了终端需求走弱的预期后，铁矿石价格不宜继续过分看空。

　　焦炭

　　焦炭现货开始提涨第六轮，受焦煤紧缺冲击，炼焦利润快速压缩至低位，焦炭提涨加速。当前焦炭持续走强，主要为焦煤紧缺所导致的被动推涨。焦企开工小幅回升，但仍属较低水平，焦企及下游库存持续偏低，仍有提价底气。当前现货预期仍较好，但下游钢厂接受度有所降低。近月基差修复，远月前期贴水幅度过大有较强估值修复诉求，情绪尚未释放完毕但追多需谨慎。

　　焦煤

　　甘其毛都口岸因实行核酸司机溯源，暂停蒙煤进口约两周左右，加剧了焦煤现货市场的疯狂状态。仓单资源几无，期现呈现出强势的期现同涨，远月合约贴水较大，也有较强估值修复诉求。焦煤整体仍处于供应紧张状态，暂无缺口填补的预期，蒙煤暂停通关加剧阶段性缺口，因此市场情绪尚未释放殆尽，多单谨慎持有。

（文章来源：国投安信期货）