中国稀土集团有望年内挂牌，稀土价格指数近来创年内新高。

　　多个券商预计2022年稀土价格或将稳中有进，稀土产业链相关公司利润有望长期可持续增长，中国特色稀土资源战略价值重估进行时。

　　今年以来，稀土指数持续走高，从年初5400点最高涨到21000点，尽管有小幅回调，但是总体仍然呈上行趋势。

　　新能源汽车是稀土需求增长核心

　　国信证券认为，国内稀土开采和冶炼分离总量受到严格管控，指标由工信部、自然资源部每年分批下达。稀土近年来呈现有序增长的态势。供给配额刚性下，预计到2025年全球氧化镨钕供应量可达12.4万吨，五年间复合增速13.8%。

　　行业需求变革

　　国信证券认为，新能源汽车是稀土需求增长的核心应用领域。预计到2025年全球氧化镨钕需求或将超过13万吨，5年间复合增速达13.5%。在供给稳健增长的假设下，全球氧化镨钕的供需缺口将持续扩大。

　　国信证券指出，在节能降耗导向下，永磁电机因优异的节能效果未来也有望得到广泛应用，带动的稀土消费不容忽视。2021年11月，工信部、市场监督总局联合印发《电机能效提升计划》，提出到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上的目标。

　　永磁电机推广的一大问题在于相对较高的成本，预期随着政策导向的推动，以及能耗成本的提高，永磁电机的性价比会逐步凸显。在碳中和背景下，部分企业已开始主动更换节能电机，政策导向下，永磁电机渗透率有望加速提升。假设每万千瓦工业电机对应钕铁硼的用量为3吨，未来五年中国工业电机新增装机容量保持2%的增速，其中稀土永磁电机渗透率逐年提高，国信证券预计2025年中国工业电机对应氧化镨钕的消费量将超过1.3万吨，5年间复合增速51%。

　　稀土价值重估

　　国信证券认为，行业基本面已发生根本性变化。全球氧化镨钕的供需缺口将持续扩大，低库存下，稀土价格有望保持高位，甚至进一步向上突破。

　　中信证券认为，稀土政策渐行渐近，板块或迎跨年行情。11月稀土价格持续上行，预计12月仍将维持强势。此外，中缅边境预估5000-7000吨的缅甸稀土矿现货等待发运，由于云南政府要求分批运输且需要统一消毒，预计明年1月底或能形成实质性供给，同时中国仍禁止缅甸稀土矿开采所需的辅料出口，预计未来2个月稀土供给扰动或将持续，供需基本面对稀土价格形成有力支持，持续强调本轮稀土板块长牛的核心逻辑。

　　随着行业集中度不断提升，议价权也随之加强，建议关注龙头标的。

　　五矿稀土(000831.SZ)：公司近一年来股价增长350%。是国内最大的南方离子型稀土分离加工企业之一，主要从事稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易，以及稀土技术研发、咨询服务。

　　北方稀土(600111.SH)：公司近一年来股价增长近4倍，虽近三个月有小幅震荡，但总体上行趋势。永磁产业布局加快，夯实稀土龙头地位，稀土下游磁材行业需求旺盛，拉动稀土价格持续上涨，公司作为行业龙头有望充分享受行业景气度提升。

　　厦门钨业(600549.SH)：公司近一个月来股价上涨33%左右，是国家六大稀土集团之一，国内最大正极材料厂商，构建一体化产业链。聚焦“钨钼+稀土+正极材料”三大主业。

　　盛和资源(600392.SH)：公司近期股价呈震荡上行趋势，目前拥有稀土和锆钛两大主业，是国内稀土行业独具特色的混合所有制上市公司。近年来，公司持续通过外延并购、内生增长的方式积极提高产能规模。

　　金力永磁(300748.SZ)：近三个月股价上涨近46%，主要从事高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，技术路线领先，产品交付能力强。公司近年来产能增长迅猛，产品更加均衡和多样化，瞄准新能源汽车、3C等新兴消费领域。

（文章来源：21世纪经济报道）