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广发证券耿正:四季度半导体行业景气度或分化

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-11-29 浏览次数:0
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  广发证券分析师耿正在节目上表示,国产替代是未来几年国产半导体行业的巨大驱动力,甚至这个驱动力会超越全球半导体行业的景气周期。

  以下为文字精华:

  主持人:您如何看待我们国产替代的进展的情况呢?

  耿正:这也是半导体行业第二大驱动力。国产替代,是未来几年国产半导体行业的巨大驱动力,甚至这个驱动力会超越全球半导体行业的景气周期。国产替代给国内的半导体公司提供了很多α的机会,发展会超出全球整体的平均增速。

  消费电子的电子产品还是比较简单的,但是如果我们的芯片用到家电,用到工业,甚至是汽车里面的话,国产芯片在很多领域上,确实跟国际大厂还是有一些差距。这个差距这几年也在慢慢的缩短,特别明显的是今年。今年很多国产半导体家电的芯片上量非常快,一方面是由于供需紧张,另一方面国内家电芯片的能力也在快速提升。

  明后年,国产工业级的,或者汽车级的芯片,也会慢慢的进入国产替代的真正的放量期,国内的相关的公司也会得到非常好的发展。另外不仅仅是芯片的国产替代,还有整个芯片产业链的国产替代,包括上游的设备,包括材料,以及芯片的制造工厂等等。

  主持人:您对于半导体第四季度的行情如何展望?

  耿正:从产业角度看有两个关键词,一个是行业的景气周期,第二个还是国产替代。所以从全球范围景气周期看,目前行业处于高位,这个高位进一步向上,很难有非常大的空间。

  从去年下半年到今年,芯片价格基本上涨了一年左右时间。全球角度看,涨价肯定会抑制需求的发展,随着产能逐渐的释放,这些供需也会慢慢趋近于平衡,这是周期的属性。

  但周期属性是一个非常泛,非常广的概念,具体的问题要具体的看待。比如像电动车、光伏、服务器等等领域,这些行业有自身的行业机会。对于四季度,短期看单纯涨价品种,我们建议可以趋谨慎一些,未来进一步价格上涨是比较有难度的。

  另一方面也是建议大家关注一些市场空间比较大的公司。比如在全球范围之内市占率可能只有0%或者1%,国产替代空间还是非常大的领域。这些赛道,不管行业怎么波动,发展空间都还是非常大,这样也体现出国产替代的成长属性是超出了行业平均水平的,是可以超越全球行业周期性波动的。所以基于这两个方面,我们是建议大家多多关注,一个是科技创新,第二个是国产替代的大的赛道。

文章来源:东方财富网

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